洪城环境现金流暴增65% 分红刚性 双轮驱动稳增长

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CFi.CN讯：数据显示，洪城环境2026年上半年营收34.0亿元、同比下降7.8%，归母净利润5.8亿元、下降4.5%，但毛利率升至37.0%，同比提升3.6个百分点；经营现金流净额达5.7亿元，同比大增65.1%。公司明确2024—2026年每年分红不低于净利润50%，2025年已派息6.0亿元，股息率达5.0%。

近期机构研报指出，公司作为南昌区域环保公用事业龙头，供水、县域污水、燃气、垃圾处置市占率分别超90%、80%、90%、60%，特许经营构筑深厚护城河。研报认为，高现金流支撑高分红可持续性，盈利含金量显著提升，直接增强股东回报确定性。

研报指出，直饮水项目加速落地(2026年目标新建60个)，叠加‘水务 光伏’布局提速(2026年新增并网及获批装机不低于50兆瓦)，第二增长曲线渐显。主业稳健叠加新业务放量，估值仅9倍左右，安全边际充足且成长路径清晰。

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